อัตราการว่างงาน อาจมีส่วนทำให้ Fed ตัดสินใจจะปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 25 หรือ 50 จุด
– จุดสำคัญของรายงาน NFP
- ความคาดหวังรายงาน NFP: การจ้างงานเพิ่มขึ้น 164,000 ตำแหน่ง, รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น 0.3% เดือนต่อเดือน, อัตราของการว่างงานที่ 4.2%
- ตัวชี้วัดหลักชี้ให้เห็นว่าค่าตัวเลขในรายงาน NFP ของเดือนนี้น่าจะออกมาใกล้เคียงกับที่คาดไว้ โดยการเติบโตของงานอาจอยู่ในช่วง 130,000-200,000 ตำแหน่ง
- ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน แม้ว่าจะมีการเด้งขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
อัตราการว่างงาน อาจมีส่วนทำให้ Fed ตัดสินใจจะปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 25 หรือ 50 จุด
รายงาน NFP เดือนสิงหาคมจะออกเมื่อไหร่?
- รายงาน NFP เดือนสิงหาคมจะเผยแพร่ในวันศุกร์ที่ 6 กันยายน เวลา 8:30 ET
ความคาดหวังของรายงาน NFP
- นักเทรดและนักเศรษฐศาสตร์คาดหวังว่ารายงาน NFP จะบ่งชี้ว่าสหรัฐฯ สร้างงานใหม่สุทธิ 164,000 ตำแหน่ง โดยรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น 0.3% เดือนต่อเดือน (3.6% ปีต่อปี) และอัตราของการว่างงาน U3 ลดลงเหลือ 4.2%
ภาพรวมของ NFP
- สำหรับผู้ที่เขียนรายงาน NFP และจัดสัมมนาออนไลน์เกี่ยวกับ NFP ทุกเดือน การที่ Federal Reserve ให้ความสำคัญกับตลาดแรงงานอีกครั้งถือเป็นข่าวดีมาก ตามที่ประธาน Fed, นายพาวเวลล์ ได้เน้นย้ำที่การประชุม Jackson Hole เมื่อเดือนที่แล้ว อัตราดอกเบี้ยตอนนี้ขึ้นอยู่กับอัตราของการว่างงานมากกว่าตัวเลขเงินเฟ้อ ทำให้รายงาน NFP รายเดือนอาจสำคัญกว่าที่เคยเป็นตั้งแต่ช่วงสูงสุดของการระบาดของ COVID-19
- รายงานการจ้างงานเมื่อเดือนที่แล้วกระตุ้น “Sahm Rule” ซึ่งดูว่าอัตราของการว่างงานเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบ 12 เดือนเป็นสัญญาณของการเกิดภาวะถดถอย และนักเทรดจะจับตาดูว่าอัตราของการว่างงานจะยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูงหรือจะลดลงกลับไปที่ 4.1 หรือ 4.2% ในเดือนนี้
- อาจจะสำคัญที่สุดคือ นักเทรดกำลังคาดการณ์โอกาสเกือบ 50/50 ว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50bps (เทียบกับ 25bps) ในเดือนนี้ ดังนั้นรายงานการจ้างงานของวันศุกร์อาจมีผลต่อการตัดสินใจ
ในแง่ของความคาดหวังของ NFP
- นักเทรดและนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าการเติบโตของงานในเดือนนี้จะลดลงเล็กน้อยจากเดือนที่แล้ว โดยคาดว่าค่าจ้างและอัตราการว่างงานจะอยู่ในแนวทางที่ใกล้เคียงกับแนวโน้มล่าสุด
การคาดการณ์ NFP
ตามที่ผู้อ่านประจำทราบ เรามุ่งเน้นที่ตัวชี้วัดหลักที่เชื่อถือได้สี่ตัวเพื่อช่วยในการคาดการณ์รายงาน NFP ของแต่ละเดือน:
- ดัชนี PMI การจ้างงานภาคการผลิตของ ISM เพิ่มขึ้นเป็น 46.0 จาก 43.4 เมื่อเดือนที่แล้ว
- ดัชนี PMI การจ้างงานภาคบริการของ ISM ลดลงเป็น 50.2 จาก 51.1 เมื่อเดือนที่แล้ว
- รายงานการจ้างงาน ADP แสดงให้เห็นว่าเพิ่มงานใหม่สุทธิ 99,000 ตำแหน่ง ลดลงจากการปรับลดลงเป็น 111,000 ตำแหน่งเมื่อเดือนที่แล้ว
- ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 4 สัปดาห์ของการเรียกร้องสิทธิสวัสดิการการว่างงานครั้งแรก ลดลงเป็น 230,000 ตำแหน่ง จากระดับสูงเกือบ 240,000 ตำแหน่งในเดือนที่แล้ว
การพิจารณาข้อมูลและแบบจำลองภายในของเรา ตัวชี้วัดหลักชี้ให้เห็นว่าผลลัพธ์ในรายงาน NFP ของเดือนนี้น่าจะเป็นไปตามที่คาดไว้ โดยการเติบโตของงานอาจอยู่ในช่วง 130,000-200,000 ตำแหน่ง แต่ยังมีความไม่แน่นอนสูงเนื่องจากสถานการณ์โลกปัจจุบัน
ไม่ว่าจะเป็นอย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงรายเดือนในรายงานนี้เป็นเรื่องยากที่จะคาดการณ์ ดังนั้นเราจึงไม่ควรให้ความสำคัญกับการคาดการณ์มากเกินไป (รวมถึงของเราเอง) เหมือนเคย รายละเอียดอื่นๆ ของรายงาน โดยเฉพาะตัวเลขค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงที่มักถูกจับตามอง ซึ่งอยู่ที่ 0.2% เดือนต่อเดือนในรายงาน NFP ล่าสุด
การตอบสนองของตลาดที่อาจเกิดจาก NFP
แทนที่จะเป็นตารางดั้งเดิมของเราที่วิเคราะห์การเคลื่อนไหวที่อาจเกิดขึ้นของดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับการสร้างงานและค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมง ฉันต้องการเน้นตารางนี้เกี่ยวกับฟังก์ชันการตอบสนองที่เป็นไปได้ของ Fed จากบริษัทแม่ของเรา, StoneX:
ตามที่ตารางแสดงให้เห็นว่า Fed จะให้ความสำคัญกับอัตราการว่างงานและการสร้างงานมากกว่าค่าจ้างในสถานการณ์ปัจจุบัน ไม่ว่าในกรณีใด รายงานการจ้างงานนี้อาจทำให้การตัดสินใจของ Fed ตัดสินใจได้อย่างชัดเจน ซึ่งอาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวที่ผันผวนในดอลลาร์สหรัฐฯ และสินทรัพย์อื่นๆ ของสหรัฐฯ
การวิเคราะห์เทคนิคของดอลลาร์สหรัฐฯ – กราฟ DXY รายวัน
จากกราฟของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) สกุลเงินสำรองของโลกยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงที่ชัดเจน แม้ว่าจะมีการเด้งขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การตอบสนองระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐฯ น่าจะติดตามความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ย 25bps จาก Fed (เป็นบวก) เทียบกับการลดอัตราดอกเบี้ย 50bps (เป็นลบ) ตามที่แสดงในกราฟข้างต้น แต่ในที่สุด แนวโน้มขาลงที่โดดเด่นและความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องจาก Federal Reserve ในปีหน้าสามารถทำให้ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันตลอดฤดูใบไม้ร่วงนี้
— เขียนโดย Matt Weller, Global Head of Research
